南唐立國，近四十年；錦綉江山，免遭兵燹。中主李璟（字伯玉，徐州人），既擅文詞；後主煜（字重光，璟第六子）繼之，兼精音律，嘗造《念家山》及《振金鈴曲破》（《五國故事》）。其妻昭惠后周氏，“通書史，善歌舞，尤工琵琶”，嘗製《邀醉舞破》（陸游《南唐書》）。後主夫婦，並工度曲。一時風氣所趨，故倚聲而作之歌詞，在南唐遂益發展。雖作者不及西蜀之衆，而開創之精神，或有過之。南唐詞境界日高，時復充分表現作者之個性，非《花間》詞派之所得牢籠也。
中主詞傳世不過四闋，而《攤破浣溪沙》二闋爲最著。兹録其一云：
菡萏香銷翠葉殘，西風愁起緑波間。還與韶光共憔悴，不堪看。 細雨夢回鷄塞遠，小樓吹徹玉笙寒。多少淚珠何限恨，倚闌干。
《江表志》稱：“元帝（即中主）割江之後，金陵對岸，即爲敵境；因徙都豫章，每北顧忽忽不樂。”其詞之哀婉，正見傷心人别有懷抱，南唐詞格之高以此；固不僅如王國維所稱：“大有衆芳蕪穢，美人遲暮之感”（《人間詞話》）而已也。
後主生於深宫之中，長於婦人之手，性仁愛而頗懦怯，在位十五年，保境安民，有小康之象，因得寄情聲樂，極意歌詞。其前期作品，類極風流艷麗。例如《菩薩蠻》：
花明月暗籠輕霧，今宵好向郎邊去。剗襪步香階，手提金縷鞋。 畫堂南畔見，一晌偎人顫。奴爲出來難，教郎恣意憐。
詞爲小周后作，極温柔狎昵之致。迨國亡歸宋，日惟度其“眼淚洗面”之生活，而詞格一變。王國維云“詞至李後主，而眼界始大，感慨遂深”（《人間詞話》），蓋亦就後期作品言耳。兹録二闋如下：
相見歡
林花謝了春紅，太匆匆。無奈朝來寒雨晚來風！ 胭脂淚，相留醉，幾時重？自是人生長恨水長東！
浪淘沙
簾外雨潺潺，春意闌珊，羅衾不耐五更寒。夢裏不知身是客，一晌貪歡。 獨自莫憑欄，無限江山，别時容易見時難。流水落花春去也，天上人間。
讀之但覺血淚模糊，不勝淒抑。蓋後主以絶世才華，歷盡人間可喜可悲之境，兩重身世，懸隔天淵；所受刺激愈深，其所流露於文詞者，乃盡爲心頭之血；此後主詞之高絶，亦環境造成之也。
二主之外，有馮延巳（字正中，廣陵人），足爲南唐詞壇生色。延巳作詞動機，由於“娱賓遣興”。其甥陳世脩嘗序其《陽春集》云：“公以金陵盛時，内外無事，朋僚親舊，或當燕集，多運藻思，爲樂府新詞，俾歌者倚絲竹而歌之。”由此可知南唐之風尚，正同西蜀；而延巳所作，思深辭麗，時有“憂生念亂”之嗟，殆亦身世使然歟？近人馮煦稱其“鼓吹南唐，上翼二主，下啓歐晏，實正變之樞紐，短長之流别”（《唐五代詞選序》）。其影響北宋諸家，乃較《花間》爲大。例如《鵲踏枝》：
煩惱韶光能幾許？腸斷魂銷，看卻春還去。只喜墻頭靈鵲語，不知青鳥全相誤。 心若垂楊千萬縷。水闊華蜚，夢斷巫山路。滿眼新愁無問處，珠簾錦帳相思否？