旧军阀中，具“五色旗”思想者，有二人。一为已逝世之吴子玉，一为日前于津门就逮之汉奸齐抚万，齐燮元。
华北伪组织成立，齐燮元复出任当时之“伪治安总署督办”，一时骑高头骏马，驰骋于清河、北平之间，检军训话，洋洋自得。但其帽章，则自佩“五色旗”，红黄蓝白黑，以示有别于“青天白日”军，国人视之，直有“浑不似”之感。
时，汪逆政府已成立，某日电召华北伪组织之执军政者，往南京，开军事会议，齐奉命前往，谒汪逆时，着全付戎装，佩五色旗帽章，汪逆欣然接见后，及睹五色旗帽章，乃勃然变色，当时即斥齐曰：“现在是什幺年代？什幺世界？中华民国建国已到了三十多年，用五色旗作帽章，是什幺意思？”当时立斥齐燮元，且痛诋五色旗思想陈腐，已为时代落伍，齐为之挥汗不已。
既归，乃不得不卸去五色旗帽章，但终改为胸花，盖齐之五色旗思想，终不肯放弃也。