这一夜的情景，庆喜到了年老体衰时，常常在他的梦中出现，庆喜一生中经历了许多戏剧性的生命情景，然而都比不上庆应三年十二月十二日这一夜里的记忆深刻。
傍晚，在城内的广场聚集了数千名的将士，酒桶已经被打开了，每一位将士都分配到一个瓦杯，这种素烧的杯上画著金色的桐纹。当时佐幕派的东本愿寺，将杯子献给庆喜，庆喜亲自举起了这瓦杯，将其中的酒喝光，而后众人也跟著喝光杯中的酒，再将杯子掷地，这是出兵前一种吉祥的仪式。
然后，到了下午六点整，太阳下山，夜色中城门打开，不久先锋部队便开始出发，原则上行军是不准有灯火的，只有在每个小队的最前头点有一个提灯，众将士为了要相互识别，都在肩上斜挂著白木绵作的布条，而身居中军，骑在马上的庆喜，黑纹服上两边都斜挂著带子，以便标识他是大将。在夜色中只见这些白布条缓缓移动离去，从大宫道往前，在三条转弯向西，到达千本通后，经四辻出来，最后由鸟羽街道离开京城的市街。
“真的就要离开京都了！”当庆喜回首七条的灯火都渐远渐小时，他的胸中似乎开始被什么涨满著。从文久三年正月担任将军后见职入京，十月到朝廷参见开始，至今已经五年了，在这五年中，庆喜的忙碌与辛劳，在德川家中可说是空前绝后的，然而他这样卖命为朝廷、为国家做事，不但没有任何回报，最后还落得像个亡命客逃离京都。庆喜不禁为自己戏剧性的命运感叹。这个男人一向意志十分刚强，然而此刻在马上，却开始泪流不止。
（是的，我再也不会回到京都了！）
庆喜一想到这里，便像少女一样十分感伤，他手中拉著缰绳，挺直身子骑在马鞍上，还是继续前进，因此左右的松平容保等人都没注意到庆喜在掉泪。庆喜心中想著自己不可能再到京都来，后来果然他这一生再也没有踏上京都一步。
彻夜行军。
抵达大阪城已是第二天下午四点，因为太突然，城内并未做好迎接庆喜的准备，晚餐厨房也只准备了庆喜一人的份，不过庆喜亲手把它分成两半，一半分给松平容保。
此后，京都的新政府（事实上就是岩仓具视与萨摩人）越加趾高气昻，不断地挑剔庆喜及幕府中人，更紧急地催逼辞官纳地之事，为了缓和调停此事，春岳及容堂都不断地奔走，但就在此时，江户终于发生事变了！
萨摩系的浪士为了挑衅幕府，不断地扰乱江户治安，幕阁在不堪其扰之下，终于烧毁萨摩藩邸。这件事一传到大阪，将士们便非常兴奋，不等庆喜的命令便开始部署兵力，在京坂之间配置好部队，随时可以开战。
对现状根本无法控制的老中板仓胜静，赶快来到因感冒而卧病在床的庆喜房中，向他禀报说：“事已至今，除了领兵攻到京都别无他法了！”庆喜这几日卧病在床，一直在推算该怎么应付京都的对手，但一直没想到什么好的办法。如果现在攻打京都，虽可获得军事上的成功，但是在政治上却是大败，而萨摩的大久保一藏、西鄕吉之助等谋士，正是想以一时军事的失败来换取政治上的胜利。
庆喜脑中的政治家，并非指自己阁僚的板仓，而是像敌方的大久保与西鄕那样的人，庆喜便是把京坂之间的十三里道路，当作跟这两个人下棋的棋盘，而自己的人对这两个人的了解有多少呢？庆喜便以所读过的一章孙子兵法问板仓说：“这上面说要知己知彼，才能百战百胜。现在我要问你，在我们的谱代大名或幕府直参中，可有能与西鄕吉之助匹敌的人才吗？”
板仓考虑了一会儿便回答说：“并无这样的人才！”庆喜又问：“那有没有能与大久保一藏较量的人才呢?”板仓垂著头，终于什么也不说了。庆喜能知道这些萨摩三藩士的名字，让坂仓很惊讶，除了西鄕、大久保外，再举出一些萨摩人物的名字，板仓迟早要无言以对的。
庆喜说：“如此一来，即使开战，也不能获得最后胜利的。”庆喜觉得，与其中了他们的圈套，不如完全摆出不抵抗的态度，否则此时一输，棋局便会全盘皆输。
不过，事态已严重到连庆喜都无法控制了，主战派执意进军京都，阵前举著讨萨表，在正月二日，全军一万五千人带著炮车北上，开始进军。庆喜已经不得不默认了，不过此时他又觉得事已至此，也许真能胜利，京都的萨长毕竟是少数，应该能压制住，如果京都被军事占领，庆喜便能主掌朝政，号令天下，大刀阔斧的进行国家的改革，最后也能视萨长为朝敌前往讨伐。
（然而，这都是梦想。）
庆喜的理性吿诉自己这些都只是空想而已，大久保与西鄕如果真的战败，一定不会丢下京都的幼帝不管，他们一定会挟天子以令诸侯，向天下诸侯、藩士发布敕命，而现在的时势是强调尊王的，天下数百万臣民一定会对庆喜与德川家群起而攻之。
事情已如炮车辘辘前滚的车轮无法停止，从三日午后五点在鸟羽材开战，打到伏见街道，幕军便开始对萨长开炮了，轰轰的炮声连大阪城都听得到，入夜后庆喜登城北眺，远方伏见的市街好像正在燃烧，黑暗的夜色中，就只有那个角落兀自红光闪动。
胜败未知。
前线并未传回情报，大阪城内也一片混乱，庆喜无法发布任何号令，开战七十个小时以后，到了正月六日夜里七点，战情大致明朗，这并非由传令兵回报，而是许多败兵纷纷退回大阪城，城内大槪除了从三百年前丰臣秀赖在此被灭以后，没有如此混乱过。
然而，难道会津藩士就此丧失战斗意识了吗？他们反而因为这场败战而更感悲愤，开始呼喊要求庆喜亲自带队出征！幕府中的人也应和，此次受损的只是先锋部队的兵力，庆喜如果能亲自率领后卫部队出征，士气大振之下，一定可以打胜仗。
庆喜镇压不住这样的呼声，庆喜从诸队长群聚要求他的大广间走出，拿著蜡烛举目望去，都是负伤绑著渗血绷带的残兵败将，有些人因负伤都无法向庆喜行礼，看到这么凄惨的情景，庆喜几乎说不出任何话来，他转身问身旁的板仓：“今后该怎么办呢？”周围的人立刻大喊：“出战！出战！”庆喜也想不出更恰当的处置办法，他转回内室，把板仓及大目付的永井尚志叫进屋里。
“我们回江户吧！”板仓闻言大惊，现在城中军民一片主战之声，一旦此言外泄，庆喜恐怕性命难保。板仓自己也是主战论者，但如果此时回江户，不是等于逃亡吗？永井也不同意这样做，庆喜可说是众叛亲离，他决定连这两个人表明了都要隐瞒欺骗了。
“回到关东，是为了东山再起。”他对两人表示割据关东独霸一方，板仓、永井听完觉得很高兴，但是此刻城中正民情鼎沸，庆喜要离开大阪城，回到江户城，实在是很不可能的事。
庆喜计划到大阪港乘将军的座舰开阳舰离开，不过该舰并无法容纳大军，大槪只能搭载庆喜跟主将们。板仓等面面相觑，如此一来不等于弃众官兵于不顾吗？
庆喜则认为，这些人不是我的将士，只是一群乌合之众，庆喜还说要肥后守殿（松平容保）与越中守殿（松平定敬，桑名藩主）跟自己一块走。如果留下这二位桑名藩主与会津藩主，到时等庆喜一走，群情激昻的会津兵与桑名兵一定拥护他们起兵，据守大阪城和京都的新政府军作战，为了阻止这件事，要采半强迫性的手段，让此二人当人质一同离去。
板仓则认为二侯一定不会答应，主君自己逃走，将会津、桑名两军丢在他鄕不管，结果落得什么也不是，这二位藩主怎么忍心如此。
不过，容保和他的弟弟确是非常难得的，他们一心忠诚护主，这对善良耿直的兄弟，为了保护庆喜，终于忍痛答应了。
庆喜已经安排好如何逃脱的方法，他这点机敏是其他诸侯都比不上的。很快地又走出内室，再度到将士群集的大广间，连走廊都挤满了人，庆喜穿过人群，站在楼梯上阶对下面的人说：“大家注意，我们就要准备出兵了，要打起精神，大家做好准备！”
满屋子的人欢声雷动，庆喜转回内室时，众人便散去开始准备出战，庆喜进去时，容保、定敬、板仓胜静以及大目付和外国总奉行等八、九人一起跟进去，他们都穿著平常的服装，以便在杂乱、阴暗的夜色中，不被别人看出身份。
到了夜里十点左右，一行人悄悄抵达城后门，城门的卫兵举枪盘问来者是谁，庆喜很快地回答是将军身边的御小姓，奉命办事。庆喜实在是个机智聪明的人，只不过他的聪明都是拿来应付自家的军队了。
到了天满八轩家后，他们便弃马换舟，顺河而下，到大阪港时已是深夜了，海面上一片黑暗，根本找不到幕府的船舰在那里，只好设法先登上最近的美国大军舰。庆喜命人去跟舰上的人交涉，要借宿到明天早上，美国舰长很爽快的答应了，还为这批不速之客准备好酒菜款待他们。
天色一亮，美舰便派船将庆喜送上开阳舰，开阳舰鸣笛离港时，也正是大阪城知道庆喜失踪的时刻。
当船舰经过纪淡海峡，继续南下时，庆喜觉得情势已经稳住了，他便将板仓等叫进房间，开始将自己的心境及计画一一托盘而出，回江户以后他并不打算抗战，而是要表示恭顺，什么事也不做。
（原来是一场阴谋！）
众人此时才恍然大悟，容保和定敬此时只能望著汪洋大海，他们手边没有一兵一卒，只好屈服在庆喜的压力之下。“肥后守殿，请你能明白我的心意！”庆喜又特别再对容保说一遍，容保只是苍白著脸，低头死盯著桌子，什么话也没说。既已决定要与庆喜同生死，此时又能说什么。
开阳舰在十一日的夜里进入品川冲，当天晩上众人还留在舰上，十二日一行人才回到滨御殿，江户的旗本们都还不知道将军已经回到江户。不过，当天早上，开阳舰的舰长榎本武扬曾向江户发射礼炮，那时在赤坂冰川下家中的前军舰奉行胜海舟，数一数礼炮响声，知道那是对大臣大将的礼炮数，他心中知道是庆喜战败回来，果然过了没多久，庆喜的使者便到胜海舟家中找他了。
召见的内容，胜海舟大槪知晓。胜海舟一向与庆喜很疏远，从庆喜当权后，他就未被重用过，至今还赋闲在家，现在庆喜召见胜海舟，一定是发生不寻常的事情，胜海舟想庆喜一定是打了败仗，在幕臣中唯一受萨长名士尊敬的就是胜海舟，现在庆喜一定是要他出面收拾残局。
胜海舟很快地便赶到滨御殿，进入府邸后，被带到庭院中宽广的草坪上，那里摆了两张西式的椅子，在寒风中用这种方式接见，是因为庆喜不愿意其他人听到他们的谈话内容。没多久，庆喜便来到庭中就坐，经过一阵短暂的沉默后，庆喜的表情开始转变，他的眼中慢慢浮现泪光，最后终于泪流满脸，这是庆喜离开京都之后，第一次当著家臣的面前掉泪。
他终于迸出一句话来，“他们打著锦旗！”从三日开战后，五日萨长军队就打出了官军的锦旗，萨长一成官军，相对的庆喜便成为叛贼，在历史上这个烙印将永远无法除去了。也因此庆喜才会立刻弃城，舍弃自己的军队，回到江户来，庆喜终于对气质才华都与自己相似的胜海舟说出真心话，最后他表示全权交给胜海舟处理。
说完话后，庆喜早胜海舟一步先离开滨御殿，骑马奔到江户城中，这是他从就任将军以后第一次进江户城。其实他一回到江户，第一件事便是拜访大奥，前将军家茂的夫人是皇室出身的静宽院宫，她也是庆喜的义母，但当庆喜要去见她时，她的侍女锦小路却传话给庆喜，说他是朝敌所以不便接见。后来庆喜转向偏袒他的前前将军夫人，也就是要求萨摩出身的天璋院接见，终于获得回音。
就在这天午后四时，庆喜与天璋院见面了，庆喜详细描述从鸟羽伏见的大事以来的心境，他措词巧妙使整件事听起来像小说一样的精彩，天璋院都几乎忘了事关重大，听得如痴如醉，当时也在场的中蔼箕浦花子命很长地活到明治以后，她表示庆喜的那番话连团十郎（名说书家）都比不上。不过庆喜这名演员从此之后就保持缄默，没有再提起他经历的任何往事。庆喜心中很清楚，此时他最重要的便是得到大奥们的同情，这是很重要的政治手段。
最后，他终于取得萨摩出身的天璋院的谅解，并愿意替他跟官军交涉，另外他也得到皇室出身的静宽院宫的同情，静宽院宫最初把庆喜当作朝敌，但后来天璋院亲自来替庆喜说项，最后她也变得同情庆喜，而展开对京都求情请愿的活动，庆喜的雄辩，终究还是产生极大的效用。
接著庆喜采取的策略，便是绝对的恭顺，任何权位他都可以牺牲不要，庆喜并非对现实世界中那些乳臭未干的公卿策士低头，他的眼光放在未来的历史记载上，只有恭顺才能消除叛贼的臭名，赢得后人的好感。而且，在对方阴谋出招后，他让自己成为弱者，不去抵抗，对日本这个爱好悲剧的民族，他们总是同情时运不济的英雄，庆喜便抓住这个心理，让世人觉得庆喜是无辜受害者，而萨长便是剧中红脸压迫人的恶棍，这招便是机智多谋的庆喜最后一张王牌。
他为了表示自己的恭顺，便向幕臣发出通吿：“不要再聚集于江户，回到自己的故鄕，自谋生活！”这个命令让下面的人十分困扰，也有人因而大起反感，就拿从京都开始便为庆喜效犬马之劳的松平容保、定敬两兄弟来说，这两位会桑的藩主，便因不受朝廷及萨长的欢迎，禁止再到江户城，叫他们离去，容保或许还能回到会津，定敬则因自己的伊势桑名藩已被官军占领，有家归不得，最后只有带著些败将残兵流落到越后柏崎一带。
这些人现在也都成为朝敌，而德川家又对他们弃而不顾，容保便曾做诗“大树倒了，但为何一定要连附著的藤枝都连根拔起？”以此讽喩庆喜的无情。
庆喜自身的恭顺更是彻底，二月十二日，他离开江户城，到上野宽永寺大慈院以待罪之身闭门不出，到了四月十一日，胜海舟已完成协议，官军入城，庆喜便远离江户，放逐回水户。
一直到第二年明治二年九月，庆喜才获释自由，同时局势也开始改变，过了不久，他便从水户搬到德川的新封地静冈。
从此，庆喜便从历史的舞台上永远退下来了。
在静冈，他住在市中绀屋町的代官公邸，隐居生活正式开始，这一年他算起来才不过三十三岁。
从水户到静冈时，庆喜曾感叹：人生的漫漫长路，令人茫然！不过实际上庆喜这个人的日子根本不会无聊，反而更多彩多姿，他整天埋首在自己的兴趣中，包括：拉弓、打球、狩猎、放鹰等。
庆喜的个性一向专注，像放鹰，当他学习如何握拳让鹰站立，整天就不断地练习，直到驾轻就熟：接著又学唱宝生流的谣曲；然后又学油画，庆喜原来就很喜欢画画，在一桥家时，便跟著画师狩野探渊学山水画，现在转向他更有兴趣的油画上。
“在我不当将军的时候，便表示我终于可以好好画油画了！”这个不知寂寞的男人，从他的旧臣中岛镰次郎那里，开始接触到油画，因为画材颜料很难买到，庆喜便自己制作。
另外，像摄影是他从旧幕时代便极感兴趣的事，退隐后他更深人钻研化学，彻夜在暗房中研究如何冲洗，庆喜特别喜欢拍风景照，静冈附近的景色几乎全被他拍光了。
庆喜也喜欢刺绣，在荷包上绣牡丹、中国狮子、花草或蝴蝶等图案，他都擅长，有时若有较大的作品，便把它送到母亲的娘家有栖川宫家，并跟近臣表示此非传世之作。庆喜心中十分淸楚，自己的作品日后定会在世间流传的，并非是因为刺绣本身，而是他一定会成为历史人物，所作所为会受到后人的评价，由刺绣一事，便可了解庆喜很多事的作为。
他也不与旧臣会面。
庆喜觉得，他并不愿因与人见面再勾起任何感怀，而且再藉著这些人的传布，不晓得又会对世人说出什么话来。他曾见过的只有一桥家以来的家臣涩泽荣一，及类似他跟明治政府间的保证人胜海舟。
明治十年，涩泽荣一和永井尚志（庆喜在京时颇宠信的秘书）一起求见庆喜，庆喜只接见了涩泽，拒绝与永井会面，因为此时涩泽是不任公职的企业家，永井却在新政府中，担任元老院大书记官，为了避免引起政府中人无谓的误会，他便避开了。
永井怀疑难道庆喜没有一点点怀旧吗？在京都时代，从原市之进被暗杀后，永井便成为他最亲近的部下，从大政奉还到离开大阪回江户都担当了重大的任务，现在能与庆喜对谈这段往事的对象，除了板仓伊贺守胜静以外，便是他永井玄蕃头尚志，然而庆喜却避而不见。
其实，不说也该知道，庆喜如果和他见面，难免有些遗憾甚至怨叹的话会说出来，传出去对双方都很不好，也是因为这样，他跟过去的朋友部下都不再往来了。
即使春岳也是，春岳在维新后的新政府担任高官，常会来往于京都与东京两地，途中当然会经过静冈，然而春岳自己也有所避讳，尽量不与庆喜见面；除他之外，许多要常来往于京都与东京的达官要人，虽是庆喜的旧识，也都尽量避免在静冈过夜，庆喜也乐得淸闲无事，但是永井尚志却真的一点都不能了解庆喜不眷恋过去的心情
永井偶然间还得知了在静冈的旧幕臣对庆喜的评价都不太好，在这以前，新政府选田安家的龟之助继承德川家的家业，领地在骏州（静冈），俸禄七十万石，因此他们便从江户搬来，然而在迁移分封间，旧幕臣有五千人失去俸禄，他们没有自己的家，只能沦落寄住商家或农家，就在这时，对诸事好奇的庆喜偏偏就骑台脚踏车在大街小巷间闲逛，旧幕臣们都心生怨恨，觉得贵族出身的庆喜，一点也不懂体恤下情，不懂民间疾苦。
庆喜就这样地在静冈隐居了三十年，最初住在代官屋中，明治二十一年那附近盖了车站，变得很热闹吵杂，他便搬到该市的西草深，总之就是要距离世人越远越好。
这段日子，他得到许多子女，明治四年长男与次男同时出生，但到了明治五年这两个儿子都死了，但同时得到了三男，不过第二年明治六年时，三男又死了，然而却获得一名长女，当然这些孩子的母亲都不是同一个人，最后，他的子女中长大成人的，共有十个男孩十一个女孩。
明治三十年，庆喜六十二岁，那年他家中遭到两名小偷侵入，取走了德川家一部份财宝，虽然没多久小偷便被逮捕，但庆喜已经很不喜欢那个屋子，十一月便搬到东京，住在巢鸭，成为维新后的东京市民。
同样的，庆喜还是不想跟世人打交道，不过有时他的亲戚有栖川宫威仁亲王会来访，而且还劝他说既然移居东京，有时不妨到朝中走走。庆喜则推辞说自己还是名为朝敌的叛贼，应该谨守本分，不能到宫中参见。
有栖川宫则认为这是一种误解，时过境迁，早就没人把庆喜当作朝敌，最根本的还是因为庆喜心结打不开，他心中还有恨意，这种恨意倒不是针对朝廷，而是针对萨摩的大久保与西鄕，庆喜是如此的讨厌萨摩人，他曾对左右说过：“长州人从最初就公然与幕府为敌，这点我们都看得很淸楚；然而萨摩却并非如此，起初与幕府亲近，打击长州，后来随著情势的变化，在表面上保持著亲幕的态势，却暗中捣鬼，这不是小人的作为吗?”
这番话传来传去，传到有栖川宫的耳中，现在庆喜拒不入朝，他便以为庆喜是心中有怨，他又对庆喜说：“那些人都已经死了二十几年，知道这段往事的人大槪也都不在人世了，现在又何必计较什么呢⁉”
庆喜很殷勤地解释：他并不是憎恨那些人，而且他们还算是这个国家的开国大臣。然后庆喜口气一转，说了个很不成理由的理由，他说：“我没有大礼服可穿！”有栖川宫用力地摇著头：“一般衣服也可以呀！不是一定要穿大礼服的。”然而说到这里，有栖川宫对这事也只能不了了之。
庆喜此时确实是什么身分也没有。从德川家达（明治十七年成为公爵）继承德川家业以后，庆喜便不再是贵族，也非士族，连平民都不算，他原先就有有栖川家的血缘，与现在的皇后也多少有点血缘关系，以前的旧大名连会津松平氏与桑名松平氏都位列贵族，然而身为他们首领的庆喜，却未受到国家同样的礼遇，他当然会介意。
而经过维新以后三十年，当时的政治事件已经变成历史，恩怨意气也都冷却下来了，现在越来越多人开始觉得能奉还大政的德川庆喜，才是明治政府能建立的最大功劳者，在这样的时代气氛下，授予庆喜爵位的呼声越来越大，因此也觉得庆喜是该上朝参见天皇的。
庆喜对别人这样的劝吿，总觉得该多考虑，他便去找胜海舟商量，胜海舟并不光说道理，他积极地争取安排，终于使庆喜能上朝参见天皇。
那是第二年明治三十一年二月九日，庆喜已经六十二岁了，没有大礼服，他穿著葵纹的一般服装到皇城去见天皇。
天皇在日式房子中召见庆喜，未在西式的房间，除了是因为庆喜的服装，也是因为明治天皇视庆喜为皇室的一员，而特别亲切地招待他，还为庆喜准备了坐垫，主人这一方有天皇与皇后，皇后亲自招呼接待庆喜，并亲自为他倒酒。庆喜在京都的时候，到一条家访问时，曾遇见年轻时的皇后，皇后也对当时的统治者庆喜印象深刻。
庆喜安然无事地吿退后，第二天，天皇便叫伊藤博文来，“今日能得天下，”故意用玩笑的口吻强调：“不都是拜庆喜之赐吗⁉”像天皇这样子的话语，很快地便流传了出去，第二天，胜海舟到宫中时，便有一个旧幕臣对他说这件事。
四年以后，庆喜便与他原来宗家的德川家达分开，特别再封为自成一家的贵族，授予公爵之位。
而后到了三十六年五月，庆喜开始维新后的长途旅行，到大阪去，他登上了现由第四师团管理的大阪城，又再爬上天守阁的遗址，远眺四方，随行接待的有第四师团长及炮兵工厂长，他们看庆喜伫立在墙头，也不打扰地走远了，由他沈思，随后庆喜便去参观城东烟囱林立的炮兵工厂，他们知道庆喜从旧幕时代便对枪炮十分感兴趣，不过，现在庆喜对成排并列的大炮却毫不关心，只对该工厂发明制成的饭盒显得兴致很高。
庆喜拿起一个，也不放手地问：“这个是做什么用的呢？”旁边的技术员很详细的解释说如何放进米，水如何装满的方法，还送给庆喜一个，他非常高兴地又问：“用铝制作，对人体有害吗？”因为他打算平常使用，但技术人员们却无法给予肯定的答案。
“如果用银做，应该就没问题！”凡事认真的庆喜，回到东京后，便命人送银块到炮兵工厂，
工厂便依样做了一个银饭盒，送还给庆喜，那以后，庆喜每天就用那个银饭盒自己煮饭。
庆喜对次年发生的日俄战争，早料到会赢，他并不特别关心，倒也不是不关心，每天早上他都熟读过各家报纸，这个老人成了颇乐天知命的人。明治四十三年，无政府主义者幸德秋水跟他的十一位同志，因密谋刺杀天皇而被逮捕，庆喜认为天皇制度迟早会遭到跟德川家同样的命运，他便把子女叫到跟前，训戒他们说：“以后无论男女都要学有专长地营生！”
到了大正二年十一月，庆喜已是七十七岁高龄，原先是感染小感冒，但很快地变成四十度的高烧，他几度向主治医师询问是否得了肺炎，后来证实是得了急性肺炎。到了二十一日，临终前，主治大夫问他：“会不会觉得很痛苦？”庆喜还很淸楚地吿诉医生：“只觉得很衰弱，倒不觉得痛苦。”这是他最后的话语，几分钟后的凌晨四点十分，他停止了呼吸。
葬礼是三十日的午后，在东京上野的宽永寺举行。历代将军的葬礼，从家康以后都是采用天台宗与净土宗的佛敎仪式，不过庆喜的遗言却交待要用神道仪式，神道是水户家相传的宗敎，庆喜选择自己要像个水户人一样的死去。
葬礼中，有从宫中派来的敕使，及旧大名们约三百人参加，另外还有许多没落的旗本前来，不过其中最引人注目的，倒是许多外国使臣前来参加。他们都视同日本的元首去世般地行礼，特别是美国，通知日本政府的外务大臣，由总统亲笔写了哀悼书寄来，日本对前朝君主死后的葬礼从来也未如此隆重过。
从江户开始就已繁盛的商人们，看到庆喜的灵柩经过，也都想著：最后的将军死了！而在东京市的消防队，为了纪念这位最后的将军，其中有一组便穿著细筒裤，且保存著江户以来的消防旗帜。
庆喜的死，表示江户时代已正式结束了，从此以后，庆喜只有活在怀念江户人们的感伤之中。