在我们用作模式的那种经济里，除了工人和企业家以外没有居民。工人领得工资通常当时就用掉（并且只用工钱，没有其他的钱可用），企业家的消费是微不足道的，他们唯一的职能和目的是组织生产和积累资本。这些假设去掉了一切错综复杂的情况，使我们能研究资本主义经营方式的纯粹本质。
只有一种 生产技术时的工资和利润
为了适合本章的目的，我们假设当时只有一种生产技术。每一种产品的特定的出产率，需要特殊的一套资本财货的装备、一种特殊的生产时间范型以及特殊数量的每年所费的工时。我们的故事开始的时候，一个资本主义经济久已建立，拥有一套适合于现有技术的生产设备，所有的生产线路上都充满了在制品。就业额受现有设备的支配。我们首先将假设企业家总是能雇到他们所要雇用的劳动。（我们可以想象那个资本主义经济同一个自给自足的小农经济并存，它跟小农经济不做买卖，可是能从那里补充它所需要的劳动。） 注34
在黑暗的落后的遥远时代，资本主义从一种早先存在的经济中出现，在那种经济里劳动是由农奴或者由工匠和自由农民执行的。资本家为了使工作完成而必须付给的工资（以消费品计算）的水平，决定于当时工人的生活标准（或者，最坏的时候决定于使他们能工作和养活家属的最低限度的生理需要）。从此以后，历史演化的过程使工资标准和就业水平发展到今天的情况。这样规定下来的工资总额和一年的总产品两者的差额（总产品的多少决定于所用的生产技术），是一年中积累起来的资本增量（原有的资本财货保持得完好无损）；既然我们假设没有从利润中支付的消费，这就等于一年的经营的总利润。 注35
企业家们专门从事于某种商品或者某种资本设备的生产，可是他们可以自由地从一个行业转移到另一个行业，结果在整个系统内造成一致的利润率。 注36
设备上的投资和在制品上增多的投资或零售商存货上的投资之间，没有原则性的不同，可是，如果我们考虑那些与消费品种类不同的资本财货，却最容易想象实际的情况，因此我们可以说，无论什么时候，若干工人从事于生产消费品，若干工人从事于生产资本财货，这些资本财货被增加到资本存量中去或者替换那些使用寿命已满的东西。我们将用资本财货来指机器或工厂设备；可是必须记住，每一件被使用的机器（如果充分利用）需要一定的原料上的投资和它配合在一起，并且需要在商业输送线上有一定数额的存货。
对消费品的需求（从而消费品的出产率）决定于这三方面之间的关系：（1）从事于生产资本财货的工人的人数，（2）每人每年的实际工资，（3）在现有的技术条件下，每人每年的消费品产量对实际工资率的比例。企业家们实际上（当然，尽管他们不是根据任何有意识的协定的计划在行动）雇用一定数目的工人来生产资本财货，此外还需要一些工人来为所雇用的全部工人准备工资货物。用货币来计算，在特定的货币工资率下，每年商品的销售价值等于消费品出产量的工资成本加上 资本财货的工资成本，同时从消费品销售中获得的准租金等于资本财货的工资成本。
假设W1 是投资部门的工资成本，W2 是消费部门的工资成本，Q是从消费品销售中获得的准租金，那么，消费品的销售价值等于W2 +W1 或者W2 +Q。投资部门中的就业对消费部门中的就业的比率等于Q/W2 ，即消费部门中每一工人产生的准租金对工资的比率，不管投资部门中的准租金怎样。 注37
从专业生产者手里购买一台机器所付出的价款，超过它的工资成本，这就供给了投资部门中的准租金。企业家生产出来供自己使用的资本财货，估价时总在工资成本上加一笔假想的利润。因此，一年的总利润超过消费部门中准租金（扣除折旧摊还额以后的净数）的数目，等于这一年中资本的增值超过消费部门中的利润的数目。一年的资本财货出产量超过一年的消耗量的数目，等于准租金总额超过折旧摊还额的数目，也就是，等于那一年的利润。
利润和积累
利润和积累的关系是两面的。要能够获得利润，必须每个工人的出产量超过维持劳动队伍存在所必需的每个工人家庭的消费量。可是仅仅一种技术上可能的余额，还不足以使利润实现。还需要企业家们进行投资。所谓利润率等于积累对现有资本额的比率（当利润完全不被消费掉的时候）这种说法，是两面适用的。如果没有利润，企业家就不能积累；同时如果他们不积累，他们就没有利润。
假设，以现有的技术，消费部门里雇用的工人所生产的商品的出产量超过最低生活工资的数目，仅够提供生活工资来养活那些为了维持现有设备而必需的工人（这里是靠对损耗的补充来维持现有设备）。那么，在通货膨胀的限度以内就没有净投资的余地，也不能发生积累。
现在我们考虑一种情况，这里实际工资高出生活必需的水平很多，因此有一种技术上的余额可以作积累之用，同时这里的工人不是那样强有力地组织起来，也不是对物价十分敏感，不足以形成一种阻止通货膨胀的障壁，防止实际工资的降低。积累是可能的。但可能各个企业家个人都满足于他已经积累起来的资本量。集体地说来，他们所雇用的劳动仅仅足以维持现有资本量不减。结果准租金只等于折旧摊还额，没有利润。
从我们的这些严格的假设出发，这两种情况看来也许都是不自然的，可是它们说明了极其重要的一点，即使加上现实中的各种复杂情况，这一点仍然是确实的。资本主义经济会遭遇两种性质相反的停滞——由于技术贫乏的停滞和由于过剩的停滞。 注38
垄断和实际工资
根据我们的假设，实际工资的水平是同一个单位时间内的积累率对现有资本量的比例极好地相互联系着的，可是，如果说前者决定后者或后者决定前者，也会使人误解，因为两者之间的关系牵涉到过去一个长时期的历史。
问题可以很容易地看明白，如果我们假想我们能够比较甲、乙两个经济组织，它们在各方面都是一样的，除了在乙经济里实际工资率是（并且总是）低于甲经济。生产的技术两个经济里相同，货币工资率也相同，而我们用来进行比较的一个时期正是双方的就业量相同的那个时期。在乙经济里，每单位产品的利润比甲经济高，不论其原因是乙经济里工会的力量较弱，或其企业家更垄断，或只是由于那里的人们对于什么是正确的和应有的利润水平抱有一种不同的概念。因此乙经济里的物价比甲经济里高，实际工资率则较低。既然两处的就业总额相同，消费品的需求和消费品的出产率在甲经济里就较高，而消费部门中（在适当的设备下）的就业量较大；投资部门因而比较小，积累率和利润率都比较低。（这需要甲经济的劳动补充速度相应地低于乙经济。）
现在我们来假设甲经济里的企业家们开始结成集团，抬高价格。我们愿意认为这种过程是逐渐发生的，所以整个经济不会受到剧烈的震荡。当物价上涨而货币工资不变时，消费品的销售额就逐渐降低（或者不如说是不能按以前的速度增长）。工人渐渐失业，消费部门中的资本设备就不能充分利用（为了避免使情况复杂化，我们假设那些多余的工人会退到邻近的自足自给的经济里去）。起初的时候投资部门中的就业不受影响，因此消费部门中的准租金初时没有变动；每一工人所产生的准租金已随着每一单位资本的就业量的降低而按比例地增长。可是由于消费部门中有着多余的设备，补充的需求减少了，投资部门中发生了失业，利润率降低了。我们可以假设，经过一个时期的反投资以后，积累恢复到以前的水平（虽然恢复没有必然的理由）。如果现在实际工资和开始时乙经济里的实际工资一样，那么，现在甲经济里积累对现有资本量的比率就同以前乙经济里的比率一样；可是这个比率由于资本量（以及劳动队伍）的减少而逐渐固定，结果它现在具有对低的（甲的）积累水平说来是低的（乙的）比率。
相反地，如果乙经济里发生竞争，把那里的实际工资逐渐提高到原来的甲的水平，突然增加的额外积累（以及劳动的流入），就会使资本量确定在对高的（乙的）积累率说来是高的（甲的）比率上。
这说明资本主义的一种本质上的矛盾。各个企业家个别地可以从低的实际工资（按他自己的产品计算）中获得利益，可是低的实际工资必然会限制商品的市场，这又使所有的企业家都受损失。
劳动的过剩
以上我们假设劳动的供给会使自己适应企业家对工人的需求；现在我们取消这一项假设。资本主义经济是独立自足的，靠它自己的人口供给劳动。
到现在为止我们已经看到，如果利润对工资成本的比率不变（竞争的强度或者工会组织的力量都没有变化），那么，只要积累对现有资本量的比率不变（每年的总投资和现有资本量以同样的速度逐渐增加），利润对资本的比率就不变（这里两种比率是相等的，因为我们假设没有从利润中支出的消费）；实际工资率也不变。
如果人口增加的速度和资本积累的速度大致相同，积累就能按一种稳定的比率永远继续下去。那就有（我们可以假设）失业劳动的余地，整个系统就在通货膨胀的限度以内前进。失业工人人数对就业工人人数的比率（这也许很小）始终是差不多不变的。失业工人和他们的家属的生活是由一些在挣钱的朋友和亲戚维持的。
假如人口增加的速度超过资本积累的速度，同时劳动又不可能迁移出境，那会发生什么情况呢？
日益扩大的失业劳动后备军的存在，迟早会引起货币工资率的下降。工人们抵抗降低工资的能力已被削弱，各个雇主集团都想从降低工资成本中取得利益。
局面怎样发展，决定于企业家们对工资的降低怎样反应。如果他们保持以实物计算的积累率不变，因而投资部门的就业不受影响，那么，投资部门的工资支出，以及消费部门的准租金，将以与货币工资率同样的比例降低。在竞争的情况下，物价以同样的比例降低，结果就是，虽然工人的地位软弱，实际工资仍旧不变。既然积累的速度没有能够随着已经提高了的人口增长的速度相应地提高，失业工人的人数就会继续增加，失业对就业的比率就会继续上升。
如果不完全的竞争使得物价不易变动，不能跟着货币工资按比例地降低，情况就更坏，因为如果投资部门的实际工资降低而就业量仍旧和原来一样，则对消费品的需求会下降，消费部门中的就业量也会减少。当消费部门中现在多余的设备正在消化的时候，积累的速度减低了，结果就业量暂时会进一步减少。这就重演了甲经济的情况，在甲经济里，实际工资是由于成立了垄断集团而降低的。
这一切是根据下列假设推论出来的，这假设是：如果货币工资下降，投资部门的就业量将不变。现在换一种说法，我们可以假设企业家不以实物的数量计算资本，而以资本的价值来计算资本，同时积累率倾向于按货币支出计算保持不变，或者无论如何其降低的比例比成本降低的比例小些。 注39
在这种情况下，当货币工资率下降而投资部门工资总额降低的比例小于货币工资率降低的比例时，投资部门的就业量会增加。那时，商品的价格低于工资削减以前，其降低的比例小于工资降低的比例，因而实际工资较低。消费部门中的就业，始终随着机器拥有量的增加而上升；既然机器的积累现在进行得比以前快，对劳动的需求至少已部分地适应于有效供给的增长。
如果这新的比较快的资本财货积累的速度还是低于人口增长的速度，一个时期以后同样的过程也许会重演，并且会这样继续下去，直到工资降低到最低生活水平为止。这时候，积累（以实物计算）将按着技术上可能的最大限度的速率进行，而人口的增加将由于马尔萨斯所说的不幸情况而限制于原来的速率。
劳动的稀少
在相反的场合下，即在资本积累的速度超过劳动供给增长的速度的场合下，会发生什么情况呢？当机器拥有量逐渐增多时，原有的一些失业工人逐渐就业，企业家们开始感到不容易增添人手来给新设备配置人员。他们开始相互竞争，抢雇工人，愿出较高的货币工资。局势怎样发展，仍旧是决定于投资方面的反应。如果投资部门的企业家不肯放走工人，并且提高他们的工资跟消费部门中的企业家竞争，物价就涨得同货币工资一样快或者更快，实际工资率不能上升，整个经济便会陷于困境。 注40
可是，如果用在投资上面的货币支出增加得不够，不能保持资本财货的实物出产率，消费部门就会在抢夺劳动的竞争中获胜。投资部门的就业量就会减少，从而腾出若干劳动来给消费部门新添的设备配置人员。这时候投资部门工资支出总额增加的比例小于货币工资率增加的比例，同时消费部门物价上涨的比例也较小。实际工资率增加了，当消费部门中新的生产设备生产出产品时，消费量也会增多。
积累的速度现在已经降低。如果积累还是比新劳动增加得快，劳动的稀少又会出现，全部过程就会重演，直到两者协调为止。
调整积累速度使它适应于劳动供给增加的速度的这种机械作用，在需要降低积累速度时比在需要增加积累速度时，更为可靠。当投资不能增加、经济陷于停滞时，劳动过剩（相对于现有资本量而言）非常容易出现；另一方面，企业家们不会积累和保持多余的资本，因此当积累的速度太高（相对于劳动供给而言）时，总得设法降低。
在特殊情况下，如果总的劳动供给量不变，并且只有单独一种技术，积累显然不可能无限地继续下去。在这种时候，我们可以想象那机械作用会产生必然的结果。如果积累继续进行，迟早会出现劳动缺乏的局面。实际工资率上涨和积累降低，会减少投资部门中的劳动。积累的速度降低，可是劳动的稀少仍然肯定迟早会出现；工资进一步上涨会进一步降低积累的速度，这样下去，直到补充替换吸收了全部总投资，资本拥有量停止增加为止。 注41 这时所有的劳动都用于生产消费品和维持资本，工资吸收产业的全部净产品，利润率是零。 注41a
把这种情况说作一种停滞状态，实际上不恰当，不如把它说作经济满足的状态 ， 注41b 因为现在消费是在最大限度的水平上，这种水平在特定的技术条件下可以永远保持。 注41c
概 述
以上的推论可以简单扼要地陈述如下：在一个只有一种生产技术并且没有从利润中支付的消费的经济组织里，如果劳动的供给能使自己适应需求，则从任何一种特定的（过去历史所产生的）局面开始，未来的积累速度受以下几种因素的限制：
（1）在工人的生活工资以外所能有的技术的剩余。
（2）在这个范围以内，受那超过工人们愿意接受的以及能够（通过造成一种制止实际工资下降的通货膨胀限度）使其实现的实际工资水平的剩余额的限制。
（3）在这个范围以内，积累受企业家们实现积累的精力的限制。
（4）当劳动队伍的大小和企业家对工人的需求无关的时候，劳动队伍增长的速度决定积累速度的可能的最高限度。当积累不能达到这个最高速度时，就发生长期失业。
当我们所假设的只有一种技术和没有食利者的消费这两项条件放宽时，我们的许多结论将必须加以广泛的修改，可是我们会看到所有的论证在各个主要方面都是适用的，说明了在资本主义的经营方式下资本积累的基本特征。