天津三月時[1]，千門桃與李。朝為斷腸花[2]，暮逐東流水。前水復後水，古今相續流。新人非舊人，年年橋上游[3]。雞鳴海色動[4]，謁帝羅公侯[5]。月落西上陽[6]，餘輝半城樓。衣冠照雲日，朝下散皇州[7]。鞍馬如飛龍，黄金絡馬頭[8]。行人皆闢易[9]，志氣横嵩丘[10]。入門上高堂，列鼎錯珍羞[11]。香風引趙舞，清管隨齊謳[12]。七十紫鴛鴦，雙雙戲庭幽[13]。行樂争晝夜，自言度千秋。功成身不退，自古多愆尤[14]。黄犬空歎息[15]，緑珠成釁讎[16]。何如鴟夷子[17]，散髮棹扁舟[18]。
【注釋】
[1]天津：古浮橋名。故址在今河南洛陽市舊城西南、隋唐皇城正南的洛水上。此借指洛陽。《元和郡縣志》卷五河南道河南府河南縣：“天津橋，在縣北四里。隋煬帝大業元年初造此橋，以架洛水，用大纜維舟，皆以鐵鎖鉤連之。南北夾路，對起四樓，其樓為日月表勝之象。然洛水溢，浮橋輒壞，貞觀十四年更令石工累方石為脚。因《爾雅》‘箕斗之間為天漢之津’，故取名焉。”
[2]斷腸花：楊齊賢注：“言三月之朝，人見桃李爛漫，春心摇蕩，感物傷情，腸為之斷。至於日暮，花已零落，隨逐東流之水。”劉希夷《公子行》：“可憐楊柳傷心樹，可憐桃李斷腸花。”“傷心”與“斷腸”互文見義，詩人即用其意。
[3]“前水”四句：復，宋本校：“一作非。”新，宋本校：“一作今。”
[4]“雞鳴”句：楊齊賢注：“海色，曉色也。雞鳴之時，天色昧明，如海氣朦朧然。”一説海色動謂日出時海水沸騰，疑非是。
[5]“謁帝”句：謁，拜見。羅，排列。此句意謂公侯列隊拜見皇帝。按唐沿漢制，稱洛陽為東都，從高宗到玄宗，皇帝經常東幸，文武百官隨從，在東都上朝。其時長安則設西京留守。
[6]西上陽：宫名。《舊唐書·地理志一》河南道東都：“上陽宫，在宫城之西南隅。南臨洛水，西拒穀水，東即宫城，北連禁苑。宫内正門正殿皆東向，正門曰提象，正殿曰觀風。其内别殿、亭觀九所。上陽之西，隔穀水有西上陽宫，虹梁跨穀，行幸往來。皆高宗龍朔後置。”西上陽，宋本校：“一作上陽西。”
[7]“朝下”句：意謂下朝後各官員散往東都各處。皇州，《文選》卷三〇謝朓《和徐都曹》詩：“春色滿皇州。”張銑注：“皇州，帝都也。”
[8]“鞍馬”二句：形容官僚臣屬下朝後在路上的神氣。飛龍，《後漢書·明德馬皇后紀》：“車如流水，馬如游龍。”《晉書·食貨志》：“車如流水，馬若飛龍。”黄金絡馬頭，古樂府《雞鳴曲》、《相逢行》、《陌上桑》中的成句。
[9]闢易，驚退躲避。《史記·項羽本紀》：“項王瞋目而叱之，赤泉侯人馬俱驚，辟易數里。”張守節《正義》：“言人馬俱驚，開張易舊處，乃至數里。”辟，同“闢”。
[10]横嵩丘：横，横暴、強横。嵩丘，嵩山。古稱中嶽，在今河南登封縣北。此句謂朝官得志，盛氣横溢嵩山。
[11]“列鼎”句：列，布陳。鼎，古食器，多用青銅製成。錯，錯雜。珍羞（饈），名貴珍奇的食物。此句謂桌上雜陳各種佳餚。
[12]“香風”二句：香風，指脂粉香味隨風飛散。清管，清澈的管樂之聲。謳，古代齊國稱唱歌曰謳。春秋戰國時代，趙舞、齊謳皆負盛名。左思《嬌女詩》：“從容好趙舞。”《漢書·禮樂志》：“齊謳員六人。”
[13]“七十”二句：古樂府《雞鳴曲》、《相逢行》皆云：“鴛鴦七十二，羅列自成行。”此“七十”即舉成數，指鴛鴦之多，非實數。鴛鴦，鳥名。雌雄偶居不離，古稱“匹鳥”，常用以比喻夫婦。
[14]愆尤：罪過，災禍。
[15]“黄犬”句：用秦相李斯被殺典故。《史記·李斯列傳》載李斯獄中顧謂其中子曰：“吾欲與若復牽黄犬俱出上蔡東門逐狡兔，豈可得乎！”父子相哭而夷三族。李白詩賦屢用此事。見《行路難》其三注。
[16]“緑珠”句：《晉書·石崇傳》：“崇有妓曰緑珠，美而豔，善吹笛。孫秀使人求之。崇時在金谷别館，方登涼臺，臨清流，婦人侍側。使者以告，崇盡出其婢妾數十人以示之，皆藴蘭麝，被羅縠。曰：‘在所擇。’使者曰：‘君侯服御，麗則麗矣，然本受命指索緑珠，不識孰是。’崇勃然曰：‘緑珠吾所愛，不可得也！’……崇竟不許。秀怒，乃勸（趙王）倫誅崇。……崇正宴於樓上，介士到門，崇謂緑珠曰：‘我今為爾得罪！’緑珠泣曰：‘當效死於官前。’因自投於樓下而死。……崇母兄妻子無少長皆被害。”釁（xìn），事端。讎（chóu），怨仇。
[17]鴟夷子：指春秋時越國大夫范蠡。《史記·貨殖列傳》：“昔者越王勾踐困於會稽之上，乃用范蠡、計然。……范蠡既雪會稽之耻……乃乘扁舟浮於江湖，變名易姓，適齊，為鴟夷子皮，之陶，為朱公。”又《越王勾踐世家》：“范蠡事越王勾踐，既苦身勠力，與句踐深謀二十餘年，竟滅吴，報會稽之耻……范蠡浮海出齊，變姓名，自謂鴟夷子皮。”司馬貞《索隱》：“范蠡自謂也。蓋以吴王殺子胥而盛以鴟夷，今蠡自以有罪，故為號也。韋昭曰：‘鴟夷，革囊也。’”
[18]“散髮”句：謂棄冠簪，不束髮而隱居。棹，宋本校：“一作弄。”棹扁舟，指泛游江湖。
【評箋】
舊題嚴羽評點《李太白詩集》卷一：評“新人”二句：承“流”變聲，見古意。又評“雙雙”句以上：政須多言之；榮華處，皆是斷腸處。
蕭士贇《分類補注李太白詩》：大意蓋謂天津橋水閲人亦多矣。富與貴者自謂可以長保而不知退，安知其無李斯、石祟之禍乎？何如范蠡之勇退為高也？
徐禎卿曰：此篇諷時貴也。（郭雲鵬本引）又曰：“黄犬”句應前貴寵之言，“緑珠”句應前歌舞之言，“鴟夷”句應前功成身退之言。（王琦注引）
唐汝詢《唐詩解》卷三：此歎在朝之臣持爵禄而不能退，終以取禍也。首以桃李為比，見榮華之易盡；次以流水起興，見人代以數更。於是歷叙權貴豪奢之事，因言彼方溺於富貴之樂，自謂身可永存。不知功成不退，未有不遭罪累者，李斯、石崇之禍可鑑也。豈若范蠡之乘扁舟邪？
沈德潛《唐詩别裁》卷二：歷言權貴豪侈，沉溺不返，而有李斯、石崇之禍，不如范蠡扁舟歸去之為得也。前用興起。
《唐宋詩醇》卷一：此刺當時貴幸之徒怙侈驕縱而不恤其後也。杜甫《麗人行》，其刺國忠也微而婉，此則直而顯，自是異曲同工。……《詩眼》以為：建安氣骨，惟李杜有之，良然。
按：此詩當為開元二十二年（七三四）春游洛陽時所作。據《舊唐書·玄宗紀》記載，開元二十二年正月己丑，玄宗幸東都，由此可知是年春天百官在東都上朝全為寫實。全詩描寫、叙述、用典、議論融會一體，自然流暢，諷刺深刻。