戴良，字叔能，浦江人。通经、史、诸子百家及医、卜、佛、老之说。从黄氵晋、柳贯、吴莱学古文。柳贯逝世后，良为他料理家务。太祖初平定金华，命良与胡翰等十二人在中书省任职，每天二人轮流为太祖讲解经史，论述治国之道。第二年，授良为学正，与宋濂、叶仪等一同训导诸生。太祖班师，良忽然弃官而去。元至正二十一年(1361)，顺帝授良为江北行省儒学提举，良见元朝大势已去，避居于吴中，投附于张士诚。以后，又见士诚将败，携家取海道抵登、莱，准备投奔扩廓贴木儿，由于道路不通，在昌乐寓居数年。
洪武六年(1373)，良始南归，改姓易名，隐居于四明山。太祖访知，于洪武十五年召至京师南京，考试他的文才，命居于会同馆，每日以大官的膳食款待，拟复其官，良以年老有病而力辞，因而有忤皇帝的旨意，第二年四月，就自尽了。元亡之后，只有戴良与王逢不忘元朝皇帝，常把自己的感情表现在诗歌中。
戴良世居金华九灵山下，自号“九灵山人”。