吕震，字克声，临潼人。洪武十九年(1386)，他以乡举进入太学。当时皇上命太学生出去检查各郡县的土地肥瘠情况，以均摊贡赋。吕震受命前往两浙，回来汇报时很合皇上心意，被升为山东按察司试佥事，后召入京任户部主事，再升为北平按察司佥事。燕王起兵时，吕震向成祖投降，受命侍奉世子居守。永乐初年，他升为真定知府，又入京任大理寺少卿。三年(1405)升为刑部尚书。六年改任礼部尚书。皇太子监国时，吕震的女婿主事张鹤朝见时失仪，太子看在吕震的份上宽宥了他。皇上知道后很愤怒，将吕震和蹇义投进锦衣卫监狱，不久，给他们复职。仁宗即位后，命吕震兼任太子少师，不久进升为太子太保兼礼部尚书。宣德元年(1426)四月去世。
吕震曾三次奉命省亲，其中两次正值关中闹饥荒，吕震令有关官员出粟赈济，回来后才上报皇上。但他没有学术，任礼官却不知大体。成祖去世时，遗诏说二十七日后便脱去丧服。到期时，吕震建议群臣都换上乌纱帽和黑角带。近臣说“：仁孝皇后去世时，脱去丧服后，太宗是改换素冠和布腰带。”吕震勃然变色，诋毁他反对自己的意见。仁宗不用吕震的建议，改换素冠和布腰带。洪武元年，分遣群臣祭祀五岳和镇海渎，以及先代帝王陵墓。吕震请祭祀周代文、武、成、康四王，顺便回家探母，私下把妻子的丧柩和香帛同载在一辆车上。祭祀太庙时设斋，他在西番僧人住处饮酒，大醉而归，当晚死去。
吕震为人善于献媚奉承而且阴险。永乐时期，曹县进献驺虞，榜葛剌国、麻林国进贡麒麟，吕震请祝贺。皇上说：“天下治安，没有麒麟又有何损？”贵州布政使蒋廷瓒说：“皇上北征班师，诏书传到思南大岩山时，山迥传出三声万岁。”皇上说“：山谷之声，空虚相应，依理或有可能。吕震身为国家大臣，不能辨别是非，还想借机献媚，这岂是君子事君之道？”郎中周讷请求封禅，吕震极力赞成，皇上责备他荒谬。吕震虽然屡次当面受到斥责，但终不能改。金水河、太淮池结冰，，结出楼阁龙凤花卉的形状，皇上召群臣去观看，吕震因请祝贺，皇上不许。而隆平侯张信上奏太和山出现五色云，侍郎胡氵荧画瑞光榔梅灵芝献上，听说吕震还率群臣先后上表祝贺。
成祖最初巡视北京时，命吕震确定太子留守事宜。吕震请常事便听任太子处理，章奏则分贮于南京六科，等圣上回来后再一齐上奏。回报说可行。十一年、十四年，吕震再请照前例办。十七年，皇上在北京，因事索要章奏，侍臣说留在南京了。皇上忘了吕震先前的请求，说道：“章奏应该送达行在所，难道是礼部另有所议吗？”便问吕震，吕震害怕得罪，说：“没有，奏章应当送达行在所。”皇上再三询问，吕震仍这么说。皇上于是以擅留奏章之罪，杀右给事中李能。众人知道李能冤枉，但因害怕吕震都不敢说。尹昌隆之祸，也是吕震制造的。事见《尹昌隆传》。夏原吉、方宾因说北征军饷短缺而得罪，皇上以吕震兼领户部和兵部事务。吕震也自危。皇上令十名官校跟着吕震，说：“如果吕震自尽，你们十人都得死。”
吕震有精力，能强记，才能足以补其为人之不足。每次奏事，别的尚书都手拿副本，又与左右侍郎轮番上奏。吕震既然身兼三部之任，奏章更多，但他都是自己口授奏章，不用侍郎参予。情状复杂，千头万绪，他都背诵如流，不曾有误。他曾扈从皇上北狩，皇上见有石碑立在沙碛中，率群臣去读碑文。过了一年，皇上与文学之臣谈及该石碑，诏令礼部派官去录回碑文。吕震说不用派，请备好笔纸在皇上面前写出来。皇上暗中派人去拓回碑文校对，竟无一字脱误。
儿子吕熊。宣宗初即位，吕震多次在皇上面前为儿子求官，直至流涕。皇上不得已，授予他兵科给事中。