王文统字以道，益都人。少时读讲权谋的书，好以言词打动人。到处拜访诸侯，都没有见到。于是去见李..，..和他谈话后大喜，即留置于幕府中，并要求自己儿子彦简以文统为师。文统也把自己的女儿嫁给..。因此，有关军事行动的事，也都由两人共同商议决定。每年向上报告边境将士的功劳，夸大宣传宋人的实力，借以巩固自己的地位。还用官府的财物树立私恩，取得涟、海二郡，这些都是文统的计谋。
世祖在即位以前，访求才智之士，素闻文统之名。及即位，励精图治，有人推荐文统，便迅速用了他。于是成立中书省，总管内外百司之政。第一个提拔的平章政事便是王文统，让他改革各种政务。这年建元为中统(1260)，诏告天下，立十路宣抚司，提出各种例式规定，所以，想发办什么差事，百姓并不惊扰。政府的盐税收入，不失常额。市面上的货币流通，也无阻滞。接着又诏行中书省，造中统宝钞，在颍州、涟水、光化军设立交易市场。此年冬，初次发行中统交钞，自十文至二贯文，凡十等。不限年月，诸路通行，民众可以钞交纳赋税。
明年二月，世祖在开平，召见行中书省事....与文统，文统亲率各路宣抚使都到上都开平。世祖自去年秋天，在北方亲自征讨叛王阿里不哥时起，凡民间的差派及征收盐铁税等事，都由文统等裁处。以往急于用兵，许多事来不及研究。因此，在今天，应搞些规矩以整顿纲纪。但不知哪些该办、应如何办，所以在班师回朝前，便把文统等召来，责成他们在这方面做出成效。用游显、郑鼎、赵良弼、董文炳等为各路宣抚司，又以所议的各种条款诏告各路，以便遵行。不久，又诏告宣抚司及达鲁花赤管民官及税官，严禁制造和贩卖私盐、私酒醋及曲货等。
文统为人妒忌尖刻，开始成立中书省时，张文谦为左丞，文谦素以安国利民为己任，故凡讨论问题，观点明确，总和文统意见不一致。文统便对此愤愤不平，总想找个借口来陷害文谦。后来，文谦终于以左丞之职行大名等路宣抚司事而离开中书省。这时姚枢、窦默、许衡等都是世祖所敬重和信任的人。文统便暗示世祖授枢为太子太师，授默为太子太傅，授衡为太子太保。在外表上，文统装出对这些人很尊重的样子，其实不想他们朝夕作为顾问在世祖左右。默曾与王鹗、枢、衡都侍奉在世祖身旁，他们在世祖面前斥责文统，说：“此人学术不正，必祸天下，不可把他安插在相位上。”世祖说“：如是这样，则谁可为相呢？”默说许衡可以。世祖不高兴，此议就作罢了。鹗曾请世祖让右丞相史天泽监修国史，让左丞相耶律铸监修辽史，让文统监修金史，世祖说：“监修诸史的阶衔，俟修史时再定。”
中统三年二月，李..反元，以涟海三城献给宋朝。先是其子彦简，由京师逃回山东后，..遣人告诉中书。及李..的反书传及世祖时，许多人都说文统曾派遣自己的儿子荛与..暗通音信。世祖召见王文统质问：“你教唆李..反对朝廷，已经有好多年了，这是举世皆知的事，我今问你，到底你策划些什么，要都告诉我！”文统对答说：“我也忘了，容我详细写下来，再交给您。”写完后，世祖要他自己宣读。其中有句话说“：如果你保存我蝼蚁之命，那我就保证为皇上夺取江南。”世祖对文统说“：你今天还想向朕为李..说情吗？”恰..遣人持文统三书自氵名水来，世祖以书示文统，文统惊慌失措，汗流不止。书中有“甲子期”字样，世祖问“：甲子期是什么意思？”文统答道“：李..久有反元之心，因我在朝中，不敢立即发动。我很久就想告之皇上以捉拿李..，但因皇上用兵北方，局势还未平定，等到甲子年，则还有数年，我说这话，是为了推迟他的反期而已。”世祖说“：不必多说了，我把你从一个平民的地位提拔起来，给你以很大的权力，待你可说不薄，你为何负心做出这种事？”文统还支吾其词，始终不肯自己说出“臣罪当死”四个字。世祖乃命左右赶他出去，一出去就将他捆起来。世祖还召窦默、姚枢、王鹗、僧子聪及张柔等来，将文统三书给他们看，并问道：“你们看文统当得何罪？”张柔高呼道“：宜千刀万剐！”世祖又说“：你们说该如何？”众臣都说“：当死。”世祖说“：他自己也在我跟前服罪了。”
文统伏诛，子荛也同时被杀。世祖乃诏告天下，其中说：“国制有规定，怀二心者必杀。没有想到，地位如此之高的宰相居然会心怀奸邪。平章政事王文统，自底层起用，提升到台司，我对他的信赖不可说不深，对他的待遇不可说不厚，是希望他报效朝廷，谁知他与李..是同谋，暗中使子荛通消息。近来得到他的亲笔书信数幅，察觉他的谋反之心已有多年，宜斩首示众，使民众知道其滔天罪恶。已于二十三日将反臣王文统及其子荛依法处死。呜呼，负国而谋反，死有余辜，处宰相之位而被刑，一时还不明白，你们众百姓，应该好好体会我的这些用心。”文统虽以反元而被处死，但元之立国，元的规模法度，实多出自文统之功。