张美字玄圭，贝州清河人。年轻时善于做会计工作，初时担任左藏小吏，以强干闻名。三司上奏推荐，特补任本库专知，出任澶州粮料使。周世宗镇守澶渊，每次求取，张美一定曲意供给。周太祖听说后大怒，准备遣人去斥责他，又恐怕伤害世宗的意思，改任张美为濮州马步军都虞候。
世宗即皇帝位，召他入朝授任枢密承旨。当时宰相景范兼管三司，有病，世宗任命张美为右领军卫大将军，暂代主管三司。世宗征讨淮南，留张美任大内部署。一天，正在午睡，忽然感觉心有所动，急忙起来巡视宫城中。不久，内酝署起火，因为有准备，马上扑灭了大火。不久，正式授任三司使。
显德四年(957)，世宗再次到淮南，任命张美为大内都点检。世宗北伐，又任命他为大内都部署。部队回朝，任左监门卫上大将军，充任宣徽北院使，主管三司。张美强力有心计，能全面理解事情的利弊，每次上奏条列改革主张，皇上常常同意他的意见，常以干敏著称。世宗连年征讨，粮食供给不乏，实在依赖他的努力。但因为在澶渊时作假逢迎，非常看不起他，张美也自感惭愧，恭帝即帝位，加任他为检校太傅。
宋朝初期，加任检校太尉。当初，李筠镇守上党，招募亡命之徒，常干不法之事，渐渐倔强难以制服。张美料想到李筠一定会叛乱，暗地在怀、孟之间积聚粮食。后来李筠果然叛乱，太祖亲自率兵讨伐，大军十万从太行出发，经费不缺，是张美的功劳。授任定国军节度。朝廷在关中买木材，同州每年拿出缗钱数十万借给百姓，长吏取走十分之一，称为率分钱。每年达数百万，只有张美不收取此钱。不久，别的郡里有人到朝廷告发长吏受率分钱，朝廷命令长吏们都偿还出来。
乾德五年(967)，改为镇守沧州。太平兴国初期来京朝见，改任左骁卫上将军。张美献出京城西边河曲湾果园二座、菜园六处、亭舍六十多栋。太平兴国八年，请求告老，以本官衔退休。雍熙二年(985)，去世，终年六十八岁。淳化初年(990)，赐谥号为恭惠。其子守瑛官至供备府使。其孙士宗，官至内殿承制。士宗去世，士禹任崇班，士安官至门合门祗候，士宣任礼宾副使。