张志和字子同，婺州金华人。原先名龟龄。父张游朝，精通庄、列二子著作，做《象罔》、《白马证》诸篇来辅助推广他们的学说。其母梦见枫树生于腹上而生下志和。十六岁即登明经榜，以策论上肃宗，特别受到赏识器重，命为翰林待诏，并授予左金吾卫录事参军职务，因而赐名为志和。后来因事获罪贬降为南浦县尉，遇赦而回，以父母去世，不再做官，居江湖间，自号为“烟波钓徒”。著《玄真子》，也以书名为自己的别号。有一个叫韦诣的人，为他撰写了《内解》。志和又著《太易》十五篇，有三百六十五卦。
志和之兄鹤龄恐怕他隐逸逃世而不回家，替他在越州东郭内修建居室，用新割的青草盖顶，椽栋都是未经砍削的原木。志和以豹皮为席，棕草为履，钓时不用鱼饵，其意并不在于钓到鱼。县令让他疏浚渠道，他手执畚箕而无抵触表情。
志和曾想用粗布制皮衣，嫂嫂亲自为他纺织缝制，做好后穿上，虽暑热天也不脱。
观察使陈少游访问他，停留了一整天，名其居处为玄真坊。以其门狭窄，为他买地扩大门楣，名为回轩巷。以往门前为流水所阻，无桥，陈少游为他建桥，人称大夫桥。皇上曾赐给他一奴一婢，志和将他们配为夫妇，一名渔童、一名樵青。
陆羽问他“：谁与你相互往来？”志和答说“：天空为房屋，明月为蜡烛，与四海诸公共处一室，未曾稍有别离，哪能谈到什么往来？”颜真卿为湖州刺史，志和来拜见，颜真卿看到他的船破旧，要给他换一条，张志和说：“愿以此舟为活动的水上之家，往来于苕溪、較溪之间。”他口才之敏捷就像这类言辞。
志和善画山水，饮酒高兴时，有人击鼓吹笛，他舔笔作画，须臾便成。曾撰写《渔歌》，宪宗在自己的画像上求其歌词，没能得到。李德裕说张志和是“隐逸而扬名，出仕而无功，既不穷困，又非显达，是严光一类人物”云云。