穆宗，名恒，宪宗的第三个儿子。母亲是懿安皇太后郭氏。最初被封建安郡王，晋封为遂王，领受彰义军节度使职名。元和七年(812)，皇太子李宁去世，左神策军中尉吐突承璀想立宪宗次子、澧王李恽为皇太子，但因李恽生母身份低贱不适合立嗣，于是宪宗立遂王李恒为皇太子。
元和十五年(820)正月二十七日，宪宗逝世，陈弘志杀了吐突承璀和澧王李恽。二十八日，按宪宗遗诏：皇太子李恒在宪宗灵柩前登帝位，司空兼中书令韩弘兼任冢宰。
闰正月初三，皇太子李恒在太极登基。初四，将皇甫..贬为崖州司户参军。初五，穆宗开始处理国政。初八，御史中丞萧亻免、中书舍人翰林学士段文昌任中书侍郎、同中书门下平章事。十二日，穆宗尊奉母亲郭氏为皇太后。二十五日，京城长安地震。
二月初五，施行大赦。赐予文武官员官阶、爵位；高龄老人赐给粟、帛；北周、隋朝王室的后代，商、周、汉三代王朝的后裔，文宣公孔子的后人，王爵的继承人，公主、诸王之女，附祭于高祖陵庙的大臣后人以及第一等功臣之家，各授予其一子官职。放还被埋没的妃嫔。同日，穆宗亲临丹凤门观看俳优表演。十五日，至左神策军营观看角牛氐戏、倡优戏。二十三日，吐蕃军进犯灵州。二十四日，丹王李逾去世。
三月初三，杜叔良与吐蕃军交战，打败吐军。二十六日，大风，降冰雹。二十九日，安南反将杨清伏法处死。
五月十九日，将宪宗安葬于景陵。
六月初七，韩弘被免职。
七月二十七日，令狐楚被免职。
八月十六日，容管经略留后严公素在神步与黄洞蛮军作战，打败蛮军。二十九日，御史中丞崔植任中书侍郎、同中书门下平章事。
九月初二，穆宗在鱼藻宫观看舟船竞渡、角牛氐戏，奏乐。
十月十一日，王承宗去世。十二日，成德军观察使王承元将镇、赵、深、冀四州归于朝廷。十四日，吐蕃军进犯泾州，右神策军中尉梁守谦任左右神策军、京西、京北行营都监以抵御吐军。十七日，吐蕃军撤退。
十一月初五，减免镇、赵、浑、冀四州死罪以下犯人的刑罚，赐给成德军将士钱财。
十二月十二日，穆宗在京城南打猎。十四日，在右神策军击鞠，继而去城西打猎。十六日，在苑北打猎。
长庆元年(821)正月初二，在太清宫举行装扮受祭者享用祭礼的“朝献”祭祀。初三，祭祀太庙。初四，在京城南郊祭天。施行大赦，改年号为“长庆”，赐予文武官员官阶、勋衔、爵位。二十二日，在星官翼宿的群星间出现彗星。二十五日，萧亻免被免职。三十日，在太微星群间出现彗星。
二月初八，穆宗在麟德殿观赏奏乐。初九，观赏神策军杂技表演。十二日，刘总将卢龙军八州归于朝廷。十五日，段文昌被免职。翰林学士、户部侍郎杜元颖任同中书门下平章事。二十四日，穆宗在麟德殿击鞠。
三月十四日，白昼出现太白星。二十一日，对幽、涿、檀、顺、瀛、莫、营、平八州死罪以下囚犯施行赦免，免除八个州的徭役一年。赐给卢龙军军士钱财。二十二日，穆宗封其弟李憬为..王，李悦为琼王，李恂为沔王，李怿为婺王，李忄音为茂王，李怡为光王，李协为淄王，李忄詹为衢王，李忄充为澶王；封其子李湛为鄂王，李涵为江王，李氵奏为漳王，李溶为安王，李鏶为颍王。本月，改封李湛为景王。
五月二十一日，建王李审去世。
六月，在昴宿星团间出现彗星。初七，吐蕃军进犯青塞烽，盐州刺史李文悦打败吐军。
七月初十，幽州卢龙军都知兵马使朱克融囚禁其节度使张弘靖反叛。十八日，群臣给穆宗加尊号为“文武孝德皇帝”。施行大赦，赐予文武官员官阶、勋衔、爵位。二十八日，成德军大将王廷凑杀其节度使田弘正反叛。
八月初九，朱克融攻破莫州。初十，王廷凑攻破冀州，本州刺史王进岌死难。十三日，瀛州军队骚乱，抓了其观察使卢士玫，叛附于朱克融。同日，王廷凑进犯深州。十四日，调用魏博、横海、昭义、河东、义武诸军兵力讨伐王廷凑。二十六日，裴度任幽、镇招抚使。
九月十二日，相州军队骚乱，杀了刺史邢氵楚。
十月初三，诸道盐铁转运使、刑部尚书王播任中书侍郎、同中书门下平章事。裴度任镇州西面行营都招讨使。左领军卫大将军杜叔良任深州诸道行营节度使。十五日，王廷凑攻破贝州。十六日，易州刺史柳公济在白石与朱克融作战，打败朱克融。十七日，横海军节度使乌重胤在饶阳与王廷凑作战，打败王廷凑。二十八日，灵武节度使李进诚在大石山与吐蕃军交战，打败吐军。
十一月初一，裴度在会星与王廷凑作战，打败王廷凑。初三，朱克融进犯定州，义武军节度使陈楚打败朱克融。
十二月初八，杜叔良在博野与王廷凑作战，大败。十五日，陈楚在望都与朱克融作战，打败朱克融。二十三日，朝廷赦免朱克融。二十七日，陈楚在清源与朱克融作战，打败朱克融。
长庆二年(822)正月初八，魏博军在南宫溃败。十一日，魏博节度使田布自杀，兵马使史宪诚自称留后。同日，海州海水结冰。
二月初二，朝廷赦免王廷凑。十九日，崔植被免职。工部侍郎元稹任同中书门下平章事。二十六日，昭义军节度使刘悟囚禁其监军刘承亻皆。
三月十四日，武宁军节度副使王智兴驱逐其节度使崔群。二十七日，代理司徒、淮南节度使裴度任同中书门下平章事。王播被免职。
四月初一，日月合朔，有日蚀。初二，成德军节度使牛元翼逃往京城。王廷凑攻破深州。
五月十二日，邕州刺史李元宗反叛，投奔黄洞蛮族。
六月初四，宣武军宿直将李则臣驱逐其节度使李愿，衙门都将李宀介反叛。初五，裴度、元稹被免职。兵部尚书李逢吉任门下侍郎、同中书门下平章事。初六，大风吹落太庙屋脊上祈避火灾的装饰鸱尾。十四日，吐蕃军进犯灵州，盐州刺史赵旰打败吐军。
七月初八，宋王李结去世。二十日，李宀介攻破宋州。二十八日，兖郓节度使曹华在宋州与李宀介作战，打败李宀介。二十九日，忠武军节度使李光颜在尉氏再败李宀介。
八月十四日，宣武军节度使韩充在郭桥再一次打败李宀介。十八日，李宀介伏法处死。二十五日，下诏：埋葬汴、宋、郑三州的阵亡者，赐给其家属谷物三年。
九月初一，镇海军将领王国清谋反，伏法处死。初九，德州军队骚乱，杀了本州刺史王稷。
十月二十二日，穆宗在咸阳打猎。
十一月十四日，皇太后郭氏去华清宫。十七日，穆宗赴华清宫迎接皇太后，接着在骊山打猎。二十日，集王李缃去世。
十二月初二，穆宗发病，放出五坊豢养的鹰隼及专供射猎的狐兔。初七，立景王李湛为皇太子。二十七日，对死罪以下囚犯减刑，赐予定时上朝见君的常参文武官员及州府长官官位在其父以下者提升勋衔两级，宗子诸亲提勋衔一级。
本年冬季，无冰，草木萌生。
长庆三年(823)三月初七，御史中丞牛僧孺任户部侍郎、同中书门下平章事。初八，淮南、浙东、浙西、江南、宣歙旱灾，穆宗派使臣前往巡视、安抚灾民，审理在押罪犯的罪状，考察受灾地区的官吏。
四月初十，陆州僚族反叛。
五月十八日，京城长安降落冰雹。
七月十四日，黄洞蛮军攻破钦州。
九月初一，日月合朔，有日蚀。
十月初八，杜元颖被免职。初十，黄洞蛮军进犯安南。
长庆四年(824)正月初一，对死罪以下囚犯减刑，流放的犯人减刑一年。赐予文武官员及皇族子弟、贺正使官阶、勋衔、爵位。诏令百官议政。二十一日，委派皇太子李湛代行裁处军国政事。二十二日，穆宗在清思殿逝世，终年三十岁。