樊叔略，是陈留人。父亲樊观，在魏朝做官时，任南兖州刺史，河阳侯，被高氏所杀。樊叔略被处以腐刑，在殿省供役使。身高九尺，很有志气。颇遭嫉妒。内心不安，于是逃到函谷关西。周文帝器重他，安置在自己身边，授职都督，荫袭爵位为侯。大冢宰宇文护执掌政权时，召用他为中尉，逐渐受到信任，兼管宫内事情，任职开府仪同三司。宇文护被杀后。齐王宪召用他为园苑监。多次进献用兵谋略，宪很惊异他的才能。跟随武帝平定齐朝。因功封职为上开府，清河县公，任汴州刺史，当时被称为决事明断。宣帝建造东都，以叔略常有奇妙构想，授他为营构监。宫室规模标准，都是他制定的。
尉迟迥叛乱时，樊叔略镇守大梁，因军功授为大将军，又做汴州刺史。隋文帝受禅即位后，升任上大将军，晋封爵位为安定郡公。在汴州数年间，很有声名称誉。调为相州刺史，政绩在当时为第一。皇帝发下玺书嘉奖，赐予粟帛，布告天下官民。老百姓因此说到：“智慧无穷，清乡公；上下公正，樊安定。”征授司农卿，吏卒无不流泪伤别，商议立碑歌颂他的功德。
自从做了司农，凡属种植的东西，樊叔略都另有条律规定，都出人意表。朝廷有疑难不通的问题，公卿大臣不能裁决的，樊叔略就根据道理评判是非曲直。虽然没有学问，可以有所依据，但是以心意为师，独出己见，与理暗合，很得皇上亲宠信任。高赹、杨素对他以礼相待。樊叔略虽然是司农，也常常参管九卿事务。性情喜爱奢侈，每当饮宴，一定肴馔丰盛，水陆所产很齐全。隋文帝开皇十四年(594)，随皇帝祭祠泰山，到洛阳，皇帝让他审查囚犯罪状。准备奏呈，早晨到监狱门口，在马上突然死去，皇上哀伤感叹很久，追封亳州刺史，谥号襄。