侯莫陈悦，代地人。父亲婆罗门为驼牛都尉，所以，他在河西长大。喜好打猎，善于骑马射箭。适逢牧民反叛，他便投奔..朱荣。..朱荣任他为府长流参军。孝庄帝初年，他被朝廷任命为金紫光禄大夫，封为柏人县侯。
..朱天光讨伐关西，..朱荣命侯莫陈悦为..朱天光的右厢大都督。西伐成功的情形，与..朱天光和贺拔岳的情况大致相同。他被朝廷任命为鄯州刺史。..朱荣死后，他跟着..朱天光到达陇地。东海王元晔即皇帝位，给他晋爵为公，改封为白水郡公。普泰时，任秦州刺史。..朱天光率军东进，将要抵抗高欢，他与贺拔岳都离开陇中响应高欢。到达雍州，适逢..朱氏失败。永熙初年，朝廷加封他为开府仪同三司、都督陇右诸军事，仍兼任秦州刺史。
永熙三年，贺拔岳召请他一起讨伐灵州刺史曹泥。他诱杀了贺拔岳，贺拔岳的部将逃散，他派人安抚，众人都畏惧服从。他心里很犹豫，不立即安抚接纳，仍回到陇地，驻扎在水洛城。贺拔岳的部下将士聚集在平凉，准备向他进攻。周文帝宇文泰这时任夏州刺史，贺拔岳的部下派人迎接他。宇文泰到平凉，便统领贺拔岳的部下及家属进入高平城，以自我保护。宇文泰又率领众人入陇讨伐侯莫陈悦，他听说后，弃城向南占据山水险要地势。他先召请南秦州刺史李景和。当夜，景和派人到宇文泰那里，宇文泰秘密同意景和假装投降。第二天日暮，景和便约束侯莫陈悦的部下，让他们骑上驴和骆驼，说：“侯莫陈悦有命令，想回到秦州，坚守城池以抗拒敌兵。”又哄骗陈悦帐下的人，说：“侯莫陈悦想回秦州，你们为何还不赶快准备？”众人都信以为真，互相惊扰，纷纷奔向秦州。景和先一步来到秦州，站在城门上慰问劝说他们。侯莫陈悦的部下互相离散，都猜测怀疑周围的人，不让别人靠近自己。侯莫陈悦与他的二弟、儿子，以及杀害贺拔岳的八九个人，离开军队逃走。一连好多天他们都来回徘徊，不知道应该到哪里去。左右的人劝他到灵州，他却疑而不决，说是到陇地怕别人看见，便将马匹放入山中，让随从他的人都步行。他自己骑一头骡子，想往灵州去。中途看到追赶他的骑兵将要到来，便自缢在山野中。他的弟弟、儿子和部下，都被捉拿杀死。惟有参与谋杀贺拔岳的中兵参军豆卢光逃至灵州，后来又奔向晋阳。
侯莫陈悦自从杀害贺拔岳以后，精神恍惚，失去正常。他常说：“我一入睡就梦见贺拔岳对我说‘：老兄你想到哪里去？’便追赶我，不让我安生。”因此，常不自安，直到失败死去。