（一九二三年四月二十五日）
关于退款兴学问题，最近《密勒评论》著文云：近来每一星期中，几必有一国宣布其愿还拳乱赔款于中国之意，最近宣布之国，则日本与比利时也。日本议会，于数日前延会时通过一议案，决以日本应得赔款用于中国“文化”事业，比利时之计划，虽无所闻，但谅其目的亦必在用教育方法以增该国在华之势力；英国如何利用此赔款，计议已逾一年，尚未公布办法，预期亦充教育之用。纵此以观，可知以后一切对华侵略，皆将以教育形式出之，各国皆以多教育中国男女青年为竞争，西方对东方之心理，从兹一变，斯诚大佳之事矣。犹忆一九零八年美国将其所得赔款第一批退还中国，一时在华各外报对美国大肆讥评，美竟为众矢之的。今苟能检出读之，当大有趣味。假令罗斯福而犹生存者，见彼所发起之还款兴学计划，数年前犹为侵略中国者所非难，今实际上已为参加各国一致赞同，则其欣慰尤为何如乎！
西方美人对华独到之魔术，英日比帝国主义者翩翩也要竞相学步起来，怎得不大起醋意！
醋海兴波，率性把“对华侵略皆将以教育形式出之”的隐密暴露出来，“斯诚大佳之事矣”！我们读者应当谢谢《密勒评论》！
（载《向导》第22期，署名“振宇”）